Private Equity Qu'est-ce que Private Equity Le capital-investissement est un capital qui n'est pas noté sur une bourse publique. Le private equity est composé de fonds et d'investisseurs qui investissent directement dans des sociétés privées. Ou qui participent à des rachats d'entreprises publiques, ce qui entraîne la radiation de l'équité publique. Les investisseurs institutionnels et de détail fournissent le capital pour le capital-investissement, et le capital peut être utilisé pour financer de nouvelles technologies, faire des acquisitions. D'augmenter le fonds de roulement et de renforcer et de solidifier un bilan. Chargement du lecteur. BREAKING DOWN Private Equity Le private equity provient principalement des investisseurs institutionnels et des investisseurs accrédités. Qui peuvent consacrer des sommes importantes pour des périodes prolongées. Dans la plupart des cas, des périodes de détention considérablement longues sont souvent requises pour les investissements de capital-investissement, afin d'assurer un redressement pour les sociétés en difficulté ou pour permettre des événements de liquidité comme un premier appel public à l'épargne ou une vente à une société ouverte. Depuis les années 1970, le marché des capitaux privés s'est renforcé facilement. Des pools de fonds sont parfois créés par des sociétés de capital-investissement afin de privatiser des entreprises extra-grandes. Un nombre important de sociétés de capital-investissement effectuent des actions connues sous le nom de rachats par effet de levier (LBO). Par le biais de LBO, des montants substantiels d'argent sont fournis afin de financer les achats importants. Après cette transaction, les sociétés de private equity tentent d'améliorer les perspectives, les bénéfices et la santé financière globale de l'entreprise, avec pour objectif ultime la revente de l'entreprise à une autre entreprise ou d'encaisser par un IPO. Frais et bénéfices La structure des frais pour les sociétés de capital-investissement varie généralement, mais comprend habituellement des frais de gestion et des frais de performance. Certaines entreprises facturent 2 frais de gestion annuels sur les actifs gérés et exigent 20 des bénéfices tirés de la vente d'une entreprise. Les positions dans une société de private equity sont très recherchées, et pour cause. Par exemple, considérer qu'une entreprise a 1 milliard d'actifs sous gestion (AUM). Cette firme, comme la majorité des sociétés de capital-investissement, ne comptera probablement pas plus de deux douzaines de professionnels de l'investissement. Les 20 bénéfices bruts génèrent des millions de dollars en frais d'entreprise, de sorte que certains des principaux acteurs de l'industrie des placements sont attirés par les positions de ces entreprises. À un niveau moyen de marché de 50 à 500 millions de dollars dans les valeurs de transaction, les positions associées sont susceptibles d'apporter un salaire dans les six chiffres bas. Un vice-président d'une telle entreprise pourrait gagner quelque chose près de 500 000, alors qu'un principal pourrait gagner plus d'un million. Transparence À compter de 2015, un appel a été lancé en faveur d'une plus grande transparence dans le secteur du capital-investissement, principalement en raison du montant des revenus, des gains et des salaires élevés des employés de presque toutes les sociétés de capital-investissement. À partir de 2016, un nombre limité d'États ont poussé pour les projets de loi et les règlements permettant une plus grande fenêtre dans le fonctionnement interne des sociétés de private equity. Cependant, les législateurs sur le Capitole poussent en arrière, en demandant des restrictions sur la Securities and Exchange Commissions (SEC) l'accès à l'information. Understanding Leveraged Buyouts Leveraged buyouts (LBO) ont probablement eu plus mauvaise publicité que bonne parce qu'ils font de grandes histoires pour la presse . Alors que les histoires entourant LBO sont passionnants, le concept du processus est assez simple, et, s'il est utilisé correctement, peut conduire à un avenir réussi pour une entreprise qui peut être en crise. Lisez la suite pour savoir comment. Leveraged Buyouts Les médias aimeraient que l'investisseur moyen de croire qu'un rachat. Qu'il s'agisse d'un effet de levier ou non, est impitoyable dans sa nature, entraîne une restructuration massive et des mises à pied. Rips au large de l'homme commun et, éventuellement, faillite de l'entreprise que les chats gras se riche. Les LBO rappellent beaucoup de gens du film Barbarians at the Gate (1993). (Certains disent librement) sur l'histoire vraie de quand alors-CEO Ross Johnson a fait des plans pour acheter le reste du R. J.R. Nabisco entreprise après avoir vu les résultats de l'échec de Premier. La cigarette sans fumée de l'entreprise. Le drame se déroule comme personnage Johnsons initialement discuter de faire le LBO avec Henry Kravis et sa société, mais tente d'utiliser Shearson Lehman Hutton à la place. Dans ce cas, un certain niveau de fierté et d'avidité a été impliqué et le drame s'est terminé par un prix de rachat gonflé et une dette incroyable. LBO est le terme générique pour l'utilisation de levier pour acheter une entreprise. L'acheteur peut être la direction actuelle, les employés ou une société de private equity connue sous le nom outsiders. Certains rachats à effet de levier se produisent dans les entreprises connaissent des moments difficiles et potentiellement en faillite, ou ils peuvent faire partie d'un plan global. Tous les LBO ne sont pas considérés comme prédateurs. Scénarios de rachats courants et effets positifs et négatifs des LBO Les rachats à effet de levier peuvent avoir des effets positifs et négatifs, selon le côté de l'opération sur laquelle vous vous trouvez. Plusieurs scénarios sont à l'origine d'un rachat, mais quatre exemples sont le plan de reconditionnement, le fractionnement, le plan de portefeuille et le plan de sauvetage. Le plan de reconditionnement Le plan de reconditionnement implique habituellement une société de capital-investissement à l'aide de prêts à effet de levier de l'extérieur pour prendre une entreprise publique en privé en achetant l'ensemble de son stock en circulation. L'objectif des entreprises d'achat est de réemballer l'entreprise et de la retourner sur le marché dans le cadre d'un premier appel public à l'épargne (PAPE). L'entreprise acquérante détient la société pendant quelques années pour éviter les regards vigilants des actionnaires. Cela permet à l'entreprise acquérante de reconditionner la société derrière des portes fermées, de faire des ajustements ici et là et de le déguiser. Lorsque cela est fait à grande échelle, les entreprises privées peuvent acheter de nombreuses entreprises à la fois dans une tentative de diversifier leurs risques entre les différentes industries. Une fois que la société acquise est habillée, il est offert de retour sur le marché comme une introduction en bourse avec un peu de fanfare. Ceux qui bénéficient d'un accord comme celui-ci sont les actionnaires initiaux (si le prix d'offre est supérieur au prix du marché), les employés de la société (si l'opération économise l'entreprise de l'échec) et l'entreprise de private equity qui génère des frais de la Jour le processus de rachat commence et tient une partie du stock jusqu'à ce qu'il redevient public. Malheureusement, si aucun changement majeur n'est apporté à l'entreprise, c'est un jeu à somme nulle et les nouveaux actionnaires obtiennent les mêmes financières que l'ancienne société. Le split-up La scission est considérée comme prédatrice par beaucoup et va par plusieurs noms, y compris la barre oblique et de brûler et couper et courir. Le principe sous-jacent dans ce plan est que la société, telle qu'elle se présente, vaut mieux lorsqu'elle est brisée ou avec ses pièces évaluées séparément. C'est assez courant avec les conglomérats qui ont acquis diverses entreprises dans des industries relativement indépendantes depuis de nombreuses années. L'acheteur est un outsider et peut utiliser des tactiques agressives. En cas de succès, la société est démantelée après son rachat et les pièces sont vendues au plus offrant. Cette méthode est la plus crainte par les employés et la gestion, car ils savent que leurs emplois ne sont que des chiffres sur une page dans cette situation. Ces transactions impliquent généralement des licenciements massifs dans le cadre du processus de restructuration. Bien qu'il puisse sembler que l'entreprise d'équité est la seule partie à bénéficier de ce type d'accord, les pièces hors de la société qui sont vendus ont le potentiel de se développer sur leurs propres et ont peut-être été bloqué avant par les chaînes de l'entreprise structure. Il y aura finalement deux côtés de l'histoire, mais la pensée que toute entreprise pourrait être retiré comme cela devrait inspirer tous les niveaux de gestion pour garder leurs entreprises aussi en bonne santé que possible. Le plan du portefeuille Le plan du portefeuille peut profiter à tous les participants, y compris l'acheteur, la direction et les employés. Un autre nom pour cette méthode est l'accumulation de levier, et le concept est à la fois défensif et agressif dans la nature. Dans un marché concurrentiel, une société peut utiliser l'effet de levier pour acquérir l'un de ses concurrents (ou toute entreprise où elle pourrait obtenir des synergies par suite de l'acquisition). Le plan est risqué: l'entreprise doit s'assurer que le rendement de son capital investi dépasse son coût d'acquisition, ou le plan peut se retourner. En cas de succès, toutes les parties peuvent bénéficier: les actionnaires peuvent recevoir un bon prix sur leur stock, la gestion actuelle peut être retenue et la société peut prospérer dans sa nouvelle forme plus importante. Le plan du Sauveur Le plan du Sauveur est souvent élaboré avec de bonnes intentions, mais arrive fréquemment trop tard. Ce scénario implique généralement un plan impliquant la direction et les employés d'emprunter de l'argent pour sauver une entreprise défaillante. Le terme employé appartenant souvent vient à l'esprit après l'une de ces offres passe à travers. Bien que le concept soit louable, si la même gestion et tactiques restent en place, la probabilité de succès est faible. D'autre part, si la société se retourne après le rachat, tout le monde en profite. Les Bottom Line LBOs portent des connotations négatives à la plupart des gens parce qu'ils nous sont présentés comme prédateurs par les médias et par Hollywood. Ils sont perçus comme des accords complexes exigeant des équipes d'analystes et d'experts, mais en réalité, ils utilisent juste de l'argent emprunté pour acheter des entreprises. Bien qu'il existe des formes de LBO qui mènent à des licenciements massifs et selloffs d'actifs, certains LBO peuvent faire partie d'un plan à long terme pour sauver une entreprise par acquisitions à effet de levier. Indépendamment de ce qu'ils sont appelés ou comment ils sont dépeints, ils seront toujours une partie d'une économie aussi longtemps qu'il ya des entreprises, des acheteurs potentiels et de l'argent à prêter. Une ronde de financement où les investisseurs achètent des actions d 'une société à une valeur inférieure à l' évaluation effectuée sur la. Un raccourci pour estimer le nombre d'années nécessaires pour doubler votre argent à un taux annuel donné de rendement (voir annuel composé.) Le taux d'intérêt appliqué à un prêt ou réalisé sur un investissement sur une période de temps spécifique. Les CDO ne se spécialisent pas dans un type de dette: l'année au cours de laquelle le premier afflux de capitaux d'investissement est livré à un projet ou une entreprise. Leonardo Fibonacci est un mathématicien italien né au XIIe siècle. Il est connu pour avoir découvert les nombres de Fibonacci, quot.
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